担保品管理走进同业授信,未来还有哪些发展空间?

继引入保险资管后,担保品管理机制又走进了银行同业授信市场。8月29日,中央国债登记结算有限责任公司(以下简称“中央结算公司”)与交通银行共同推出同业授信质押业务,增信方为汉口银行,这意味着首单同业授信质押业务顺利落地。

在不少业内人士看来,引入担保品管理第三方,可以缓释并化解中、小同业机构的交易对手风险,从而减轻银行内部授信管理和风险防范的压力,同时也有利于货币政策的机制传导。

从保险资管到银行市场,担保品管理机制应用范围正在扩大。中央结算公司担保品业务中心副主任张婷表示,未来担保品的发展主要有两个方向:一是人民币债券担保品的跨境使用和跨境互认,二是在促进基础设施互联互通方面持续发挥重要作用。

缓解中小机构信用风险

事实上,金融市场中很多交易并未使用担保品,而是以授信主导。但在授信体系下,对中小金融机构的信用难以下沉,中小金融机构普遍存在获取授信额度低、期限短的困扰。

这一情况在今年的银行业风险性事件发生后有了改变,各大银行都进一步加强对同业授信及信用风险的管理。在此背景下,通过债券质押这种担保的方式来降低信用风险、防范系统性风险成为了市场上新的需求。

一位资深债市从业者对第一财经记者说,估算来看,仅货币市场交易中,同业授信的规模就可达27万亿。在同业授信中引入担保品管理机制,可以为同业管理减负,为同业合作增效,同时缓解中小金融机构融资难的困境。

此次中央结算公司与交通银行推出银行同业授信质押业务,就是在同业授信中引入了担保品管理机制,为同业业务构建起风险防范和化解机制。

具体来看,所谓银行同业授信质押,就是指在传统的完全基于对手方信用的管理基础上增加担保品的使用,商业银行可根据客户每日提供的担保品来匡算客户所获得的透支额度。中央结算公司作为担保品管理人,对担保资产池进行估值、盯市、押品评估等监控工作,并为质押双方提供担保品资产池全面、详实的数据信息。

中央结算公司称,这一创新模式对于构建新的银行同业业务生态体系具有重要意义。通过引入专业的担保品管理第三方,可以缓释并化解中、小同业机构的交易对手风险,从而减轻商业银行内部授信管理和风险防范的压力,进一步完善我国银行业信用担保体系,提高我国金融市场稳定性。

一位券商分析师对第一财经记者说,在当前市场信用及流动性结构化分层的背景下,同业授信质押业务的推进有利于货币政策机制的传导,进而稳定中小金融机构同业市场规模、提高融资便利性、降低融资成本,对金融服务实体经济也有积极意义。

优化银行资本结构

有观点称,对于银行而言,担保品管理可显著控制银行的风险加权资产规模,提升资本充足率水平。张婷此前在2019年债券年会上就提到,担保品管理为兼顾优化商业银行资本结构与改善风险覆盖状态提供了理想的解决方案。

这主要缘于担保品是巴塞尔协议III与《商业银行资本管理办法》认可的风险缓释工具。根据规定,合格质物质押的债权可取得与质物相同的风险权重,部分质押的债权中受质物保护的部分取得相应较低的风险权重,其前提是担保期限不得短于被担保债权。

例如,假设某银行向某券商提供1年期的5亿元贷款,在无担保的情况下,该贷款对应的风险权重为100%,在风险加权资产计算时应计为5亿元。但若此笔贷款提供国债、政策性银行债作为覆盖全周期的担保品,根据规定,国债和政策性金融债的风险权重为0,则此笔贷款在风险加权计算时直接计为0,相比无担保情况,风险加权资产直接减少了5亿元。

可见,担保品管理机制对于资本充足率监管压力较大的银行,或对指标敏感的银行如部分外资银行,是较为有效的方式,能够减少监管压力和资本占用、优化商业银行的资本结构,进而从微观层面改善市场的流动性供给基础。

张婷还称,目前中国债券担保品存在使用不足的情况。数据显示,截至2019年6月末,托管在中央结算公司的债券规模已超过61万亿,其中有约12.2万亿的债券被用作担保品,仅占托管量的20%。对标国际市场,全球70%以上金融担保品是债券,美国国债有90%被用作担保品,所以,参与机构的担保品池仍有足够空间。

关于担保品未来的发展方向,张婷表示,主要有两个方面:一是人民币债券担保品的跨境使用和跨境互认,二是在促进基础设施互联互通方面持续发挥重要作用。

就前者而言,随着中国债券市场对外开放不断深入,跨境运用债券担保品的需求日益强烈,根据国际经验,债券担保品的跨境使用往往是一国债券市场与国际市场融合的先行步骤。人民债券担保品的跨境使用,是提升人民币金融交易功能的重要突破口,极大地提高了人民币债券的吸引力。

截至6月底,中央结算公司已累计完成34笔跨境担保品业务,在押担保品余额310亿元。跨境担保品管理可以帮助中资机构以较低成本获得流动性或风险管理,提高在国际市场的竞争力。

就后者而言,在互联互通上,担保品能够促进横向与托管机构互联,满足主管部门统筹监管需求。另外,通过发挥担保品管理作为优质金融风险管理工具的作用,可以有效联接货币、外汇、贵金属和衍生品等市场,推动多个金融子市场的联通和互动。

继引入保险资管后,担保品管理机制又走进了银行同业授信市场。8月29日,中央国债登记结算有限责任公司(以下简称“中央结算公司”)与交通银行共同推出同业授信质押业务,增信方为汉口银行,这意味着首单同业授信质押业务顺利落地。

在不少业内人士看来,引入担保品管理第三方,可以缓释并化解中、小同业机构的交易对手风险,从而减轻银行内部授信管理和风险防范的压力,同时也有利于货币政策的机制传导。

从保险资管到银行市场,担保品管理机制应用范围正在扩大。中央结算公司担保品业务中心副主任张婷表示,未来担保品的发展主要有两个方向:一是人民币债券担保品的跨境使用和跨境互认,二是在促进基础设施互联互通方面持续发挥重要作用。

缓解中小机构信用风险

事实上,金融市场中很多交易并未使用担保品,而是以授信主导。但在授信体系下,对中小金融机构的信用难以下沉,中小金融机构普遍存在获取授信额度低、期限短的困扰。

这一情况在今年的银行业风险性事件发生后有了改变,各大银行都进一步加强对同业授信及信用风险的管理。在此背景下,通过债券质押这种担保的方式来降低信用风险、防范系统性风险成为了市场上新的需求。

一位资深债市从业者对第一财经记者说,估算来看,仅货币市场交易中,同业授信的规模就可达27万亿。在同业授信中引入担保品管理机制,可以为同业管理减负,为同业合作增效,同时缓解中小金融机构融资难的困境。

此次中央结算公司与交通银行推出银行同业授信质押业务,就是在同业授信中引入了担保品管理机制,为同业业务构建起风险防范和化解机制。

具体来看,所谓银行同业授信质押,就是指在传统的完全基于对手方信用的管理基础上增加担保品的使用,商业银行可根据客户每日提供的担保品来匡算客户所获得的透支额度。中央结算公司作为担保品管理人,对担保资产池进行估值、盯市、押品评估等监控工作,并为质押双方提供担保品资产池全面、详实的数据信息。

中央结算公司称,这一创新模式对于构建新的银行同业业务生态体系具有重要意义。通过引入专业的担保品管理第三方,可以缓释并化解中、小同业机构的交易对手风险,从而减轻商业银行内部授信管理和风险防范的压力,进一步完善我国银行业信用担保体系,提高我国金融市场稳定性。

一位券商分析师对第一财经记者说,在当前市场信用及流动性结构化分层的背景下,同业授信质押业务的推进有利于货币政策机制的传导,进而稳定中小金融机构同业市场规模、提高融资便利性、降低融资成本,对金融服务实体经济也有积极意义。

优化银行资本结构

有观点称,对于银行而言,担保品管理可显著控制银行的风险加权资产规模,提升资本充足率水平。张婷此前在2019年债券年会上就提到,担保品管理为兼顾优化商业银行资本结构与改善风险覆盖状态提供了理想的解决方案。

这主要缘于担保品是巴塞尔协议III与《商业银行资本管理办法》认可的风险缓释工具。根据规定,合格质物质押的债权可取得与质物相同的风险权重,部分质押的债权中受质物保护的部分取得相应较低的风险权重,其前提是担保期限不得短于被担保债权。

例如,假设某银行向某券商提供1年期的5亿元贷款,在无担保的情况下,该贷款对应的风险权重为100%,在风险加权资产计算时应计为5亿元。但若此笔贷款提供国债、政策性银行债作为覆盖全周期的担保品,根据规定,国债和政策性金融债的风险权重为0,则此笔贷款在风险加权计算时直接计为0,相比无担保情况,风险加权资产直接减少了5亿元。

可见,担保品管理机制对于资本充足率监管压力较大的银行,或对指标敏感的银行如部分外资银行,是较为有效的方式,能够减少监管压力和资本占用、优化商业银行的资本结构,进而从微观层面改善市场的流动性供给基础。

张婷还称,目前中国债券担保品存在使用不足的情况。数据显示,截至2019年6月末,托管在中央结算公司的债券规模已超过61万亿,其中有约12.2万亿的债券被用作担保品,仅占托管量的20%。对标国际市场,全球70%以上金融担保品是债券,美国国债有90%被用作担保品,所以,参与机构的担保品池仍有足够空间。

关于担保品未来的发展方向,张婷表示,主要有两个方面:一是人民币债券担保品的跨境使用和跨境互认,二是在促进基础设施互联互通方面持续发挥重要作用。

就前者而言,随着中国债券市场对外开放不断深入,跨境运用债券担保品的需求日益强烈,根据国际经验,债券担保品的跨境使用往往是一国债券市场与国际市场融合的先行步骤。人民债券担保品的跨境使用,是提升人民币金融交易功能的重要突破口,极大地提高了人民币债券的吸引力。

截至6月底,中央结算公司已累计完成34笔跨境担保品业务,在押担保品余额310亿元。跨境担保品管理可以帮助中资机构以较低成本获得流动性或风险管理,提高在国际市场的竞争力。

就后者而言,在互联互通上,担保品能够促进横向与托管机构互联,满足主管部门统筹监管需求。另外,通过发挥担保品管理作为优质金融风险管理工具的作用,可以有效联接货币、外汇、贵金属和衍生品等市场,推动多个金融子市场的联通和互动。

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